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全仓干蜜雪冰城！
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今天，蜜雪冰城开始招股，计划在3月3日那天上市！蜜雪冰城是一家领先的现制饮品企业，聚焦为广大消费者提供单价约6元人民币（约1美元）的高质平价的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品。旗下有现制茶饮品牌“蜜雪冰城”和现磨咖啡品牌“幸运咖”。截至2024年9月30日，公司通过加盟模式发展的门店网络拥有超过45,000家门店，覆盖中国及海外11个国家。蜜雪冰城的收入主要来自根据加盟模式向加盟商出售门店物料（包括食材及包材）和设备。 2024年前三季度，蜜雪冰城营收186.6亿，同比增长21%；净利润34.9亿，同比增长42%：蜜雪冰城预计2024年净利润不少于44亿，同比增长38%：净利润增速高于营收的原因主要是蜜雪冰城的盈利能力提升，去年前三季度的毛利率为32.4%，高于2023年的29.5%，主要是提升了供应链效率以及若干原材料采购成本下降：按照首发763.55亿港币计算，蜜雪冰城的市盈率为15.9倍。对比茶百道的16倍和古茗的18倍，蜜雪冰城并不贵。而且，不同于茶百道和古茗，蜜雪冰城有2点比较特殊：一是蜜雪冰城自己掌控了供应链，主要的食材都是自己生产，甚至还自己种了水果：
老虎证券02-21 14:40
阿里财报超预期，股价飙升，中概股今夜无眠！
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刚刚，阿里巴巴公布了2025财年三季报，对应去年四季度的成绩单。与分析师预期相比，阿里巴巴此次财报全面超预期：美股盘前，阿里巴巴股价飙涨11%，中概股今夜要狂欢了！ $阿里巴巴(BABA)$ 阿里巴巴这份财报到底好在哪里？股价是否要彻底反转了？且看我分析一二。先来看收入，阿里巴巴25财年三季度营收2801.5亿人民币，同比增长7.6%，超过分析师预期的2773.7亿，增速创一年来新高：这不是最令人兴奋的，分业务看，阿里巴巴淘天集团（淘宝和天猫）营收1360.9亿，同比增长5.4%，增速创过去5个季度以来新高，高于分析师预期的1317.2亿；国际电商营收377.6亿，同比增长32.4%，高于分析师预期的361.6亿。将淘天集团继续拆分，其中，客户管理（向商家收取的广告费、佣金等）收入1007.9亿，同比增长9%，高于淘天集团整体5%的增速，主要由线上GMV（商品交易总额）的增长和Take rate（抽成率）的同比提升所驱动。拖累淘天集团的主要是直营业务下滑了9%，虽然是负增长，但不是坏事，主要是阿里减少了直营业务。电商直营虽然收入不低，但其实盈利能力很低，这个看京东的净利率
老虎证券02-20 21:40
在AI浪潮下，铜价有望重启涨势
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2025年1-2月，国内外铜价再次有走强趋势，主要是铜矿供给短缺预期和国内外铜消费回升的预期双重驱动。回顾2024年2-5月铜价一度屡创新高，主要是市场交易人工智能带来的铜消费增长的预期，但由于国内铜消费增速超预期疲软。我们认为，国内外铜价有望重启新一轮涨势，主要原因在于2025年全球铜矿供给紧张导致现货铜矿加工费出现负值。同时，由于房地产市场企稳和AI大规模应用驱动中国铜消费将会出现恢复性增长。长期来看，新能源、AI大规模应用和战后重建将带来需求增长，这意味铜可能出现短缺。铜矿供应紧张去年年底，中国铜原料联合谈判小组（CSPT）敲定2025年一季度的铜精矿现货采购指导加工费TC/RC为25美元/吨及2.5美分/磅，较2024年一季度的80美元/吨及8美分/磅大幅下降68.8%。与此同时，2025年1月，进口铜精矿现货加工费跌至负值，直到2月24日还维持-8.6美元/吨及-0.86美分/磅，铜矿供应紧张的情况在加剧。图1: 进口铜精矿现货加工费铜矿加工费大幅下跌的主要原因是铜矿产量增速放缓，而精炼铜产能还处于扩张的阶段。根据公开信息和已经披露的铜矿企业生产数据，全球主要的1
老虎证券02-20 20:10
当微软亚马逊狂砸3200亿时，Energy Transfer偷偷收"过路费"
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在过去一年中，Energy Transfer的价格上涨了超过38%，尽管目前其价格已超过20美元，但有外国分析师认为，Energy Transfer还是值得看好。因为Energy Transfer已经建立了一个全国最大的能源基础设施网络之一，并且应该会继续从人工智能的繁荣中受益。作者：Steven Fiorillo 2024年秋季，Energy Transfer的股价强势突破，从9月的16美元上涨至超过20美元。此前，Energy Transfer的股价长期低于15美元，而其同行在可分配现金流（DCF）和调整后的EBITDA方面获得了更高的估值。来源：Seeking Alpha 大型公司正在投入数千亿美元建设更多的数据中心，这将直接影响能源需求。目前，我们处于一个传统能源不再受到攻击的政治环境中，并且我们可以看到向海外盟友增加能源出口。 Energy Transfer处于一个可以从美国能源增长中受益的位置，无论是在美国国内还是国际上。Energy Transfer在2024年实现了其运营收入和运营现金流的最大一年，这表明其战略正在奏效。Energy Transfer的基础设施几乎是
老虎证券02-20 18:49
Eos Energy获Stifel买入评级，3倍PS估值暗藏戴维斯双击？
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有外国分析师认为，Eos Energy将在PJM的TAM中占据一席之地。而这份蛋糕会让公司有什么样的变化？作者：Electric Phred Eos Energy的好消息仍在持续，自2024年9月末以来，该公司股价已上涨87%。EOS生产一种基于锌化学的电网级电池。这些电池参与长时储能（LDES）市场，其经济放电时间为3至12小时。LDES市场使风能和太阳能等间歇性资源更具可用性。LDES还可以将下午的太阳能供应高峰转移到傍晚和早上的需求高峰。与锂离子电池相比，这项技术在同一应用中具有显著优势： ➢不易燃 ➢97%的原材料来自美国 ➢在20年内容量衰减微乎其及 ➢能够每天进行多次充放电循环 ➢无需主动冷却，运行非常安静以下是自9月以来公司的主要亮点： ➢公司达成第二阶段里程碑，使其能够在与Cerberus的设施中额外提取6500万美元。 ➢公司与密苏里州斯普林菲尔德签署了一项216MWH的储能协议。 ➢公司获得了海军陆战队彭德尔顿营地400MWH的订单。 ➢公司与美国能源部（DOE）达成了一项3.035亿美元的缩减版贷款担保，并已收到首笔款项。 ➢公司在其主要Cerberus设施中
老虎证券02-20 18:10
中国创新药即将迎来大爆发！
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今日，港股医药股爆了！歌礼制药暴涨30%、腾盛博药25%、昭衍新药24%、永泰生物22%、泰格医药14%！ $歌礼制药-B(01672)$ $昭衍新药(06127)$ $泰格医药(03347)$ 消息面上，商务部、国家发展改革委发布《2025年稳外资行动方案》，提出要推动生物医药领域有序开放。支持符合条件的外资企业参与生物制品分段生产试点，加快省级试点方案、质量监管方案审核，推动生物医药产业优化资源配置，及时协调解决试点过程中企业遇到的困难问题。研究完善医药领域开放政策，便利创新药加快上市，优化药品带量采购，进一步提高医疗器械产品采购可预期性。此外，近期在DeepSeek热潮之下，AI+医疗概念也持续活跃。以佩洛西等为代表的优质资金大量流向“AI+医疗”的方向，年初以来以tempus、recursion、Doximity连续大涨，吸引资金布局AI医药股！复盘港股本轮牛市行情，主要源于本轮外资对中国科技资产“认知差”和“估值差”的双重修复，驱动港股科技股上涨。经过连续大涨之后，互联网科技股短线超涨，回调压力较大，而医药股仍处于地位。按照外资重估中国科技资产的逻辑，硬科技制造资产
老虎证券02-20 16:40
西方石油暗藏"逆袭密码"，寒冬助攻天然气价格狂飙！
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有外国分析师认为，根据西方石油第四季度财报显示，尽管大宗商品价格下跌，但现金流基本保持不变。这可能意味着，在降低成本方面，这些收购的每一分钱都是值得的。这也意味着，当价格回升时，这家公司将赚更多的钱。再加上持续的成本削减和效率驱动，创纪录的收益将出现在比上一次更低的油价峰值下。作者：Long Player 大宗商品价格以下是所示时间段内收到的大宗商品价格：来源：西方石油有趣的是，正如上图所示，油价有所下降，而通常油价对利润的影响最为明显。然而，天然气价格在第四季度大幅上涨，并且由于今年冬季大部分时间异常寒冷，预计第一季度将显著增长。如果天然气价格随着出口能力的增加而与更强劲的全球市场接轨，该公司将从天然气生产敞口中受益。德克萨斯州可能拥有最大的天然气盈余，与中游能够获取天然气的需求相比，任何改善都是一种受欢迎的利润提升。随着数据中心需求的增长、出口能力的增加以及对墨西哥的出口，天然气的前景越来越光明。趋势性结果这可能意味着，仅仅关注疲软的油价并不能完全说明这里的利润故事。这除了收购带来的低成本生产的影响之外。来源：西方石油至少部分增加的现金流是由于收购带来的产量增加。
老虎证券02-19 19:19
赤峰黄金通过聆讯，黄金赛道上的潜力之选
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2月17日，赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司（以下简称“赤峰黄金”）成功通过港交所聆讯，向着资本市场迈出关键一步。成功上市后，赤峰黄金也将成为AH两地上市的大陆公司之一。一、公司概况：国内同行中增长最快赤峰黄金主要从事黄金的采、选和销售业务，业务布局广泛，截至最后实际可行日期，公司拥有并经营7个黄金及多金属矿山，分布于中国、东南亚和西非等地。这些矿山资源丰富，为公司的持续发展提供了坚实的基础。公司在中国运营的五龙金矿、吉隆金矿、锦泰金矿、华泰金矿，以及在老挝的塞班金铜矿和加纳的瓦萨金矿，都是公司黄金生产的重要据点。此外，公司还在中国吉林省运营瀚丰多金属矿，其主要产品包括锌精粉、铅精粉、铜精粉和钼精粉，并且计划在老挝开发稀土资源，不断拓展业务领域。凭借其广泛的业务布局和优质的资源，赤峰黄金在行业内取得了显著成绩。根据弗若斯特沙利文报告，公司是国内同行中增长率最高的主要黄金生产商，自2021年至2023年，黄金产量实现了33.1%的复合年增长率，远超国内主要上市黄金生产商平均增长率16.4%。在黄金资源量和产量方面，公司在国内均排名第五，截至2024年9月30日，拥有的黄金资源量为12.
老虎证券02-19 18:00
华虹半导体还有翻倍空间？
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近日，华虹半导体连续大涨，短短3天，涨幅高达46%，引发投资者关注。 $华虹半导体(01347)$ 消息面上，2月13日盘后，华虹半导体公布四季报，业绩出现反转。具体而言，去年四季度，华虹半导体营收5.39亿美元，同比增长18.4%，扭转了此前连续5个季度下滑的局面：毛利率方面，去年四季度为11.4%，较2023年同期的4%明显回升！展望今年一季度，华虹半导体预计营收在5.3-5.5亿美元之间，取上限计算，同比增长19.7%；预计毛利率在9%-11%之间，2024年一季度为6.44%！从四季度和一季度的指引来看，华虹半导体的基本面正式反转！虽然业绩恢复增长，但财报发布后的次日，华虹半导体股价表现不佳，下跌2.47%。当大家都以为华虹半导体也就这样了，突然，2月17日，华虹半导体大爆发，当日暴涨17%，自此掀起暴涨序幕！华虹半导体的走势为何如此反常？如果是因为四季报业绩靓丽，为何财报次日不涨反跌？如今大涨到底是补涨还是开启新的周期？首先，财报后股价表现不佳的原因是低于分析师预期，比如分析师预期每股收益为0.017元，实际为-0.015，营收虽然超预期，但幅度较小，不足以让
老虎证券02-19 14:26
蒙牛大涨，牛奶股要反转了吗？
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今日，蒙牛股价大涨10%! $蒙牛乳业(02319)$ 消息面上，昨晚，蒙牛发布了盈利预警，公告中提到，由于原奶供需矛盾突出、消费需求不及预期，本集团预期2024年总收入同比有所下降; 但得益于原奶价格下降，以及各种提质增效措施，本集团预期录得2024年毛利率及经营利润率同比明显提升！除此之外，蒙牛还给投资者打了一针安慰剂，说虽然去年的净利润只有0.5亿-2.5亿，同比下降97%，但主要是对贝拉米和现代牧业计提了商誉减值，若去除该影响，净利润同比保持稳健！上述预期减值均为非现金性质的会计项目，并不会对蒙牛的营运以及现金流产生重大不利影响，预期2024年的经营现金流同比表现稳健，因此，蒙牛在考虑股息时，会剔除上述减值的影响，将继续努力为股东争取最大回报。蒙牛的画外音是2024年的分红将保持稳定！按照去年的40%分红比例算，蒙牛今年每股分红金额有望达到0.5港币，按17.3元的股价算，股息率在2.9%左右：这个水平在股息率板块中算不得什么，但蒙牛当下的市盈率只有13.2倍，处于历史最低值附近：除了估值低外，蒙牛的业绩有望迎来反转，根据分析师的预测，蒙牛去年下半年的营收约461亿
老虎证券02-19 12:16

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