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中国中免罕见涨停，免税股的春天要来了吗？
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今日，免税茅中国中免罕见涨停，港股更是涨超12%： $中国中免(01880)$ 消息面上，昨日盘后，市场传7月中旬重磅会议上将宣布消费税改革方案，奢侈品、高档服务或率先试点！根据券商研报，消费税改革或从以下几个方面入手：一是扩大征税范围，从烟酒车奢侈品扩大到珠宝手表、贵重首饰等；二是征收环节后移，比如茅台在贵州生成，消费税就交给了当地政府，而后置征收后，生产端暂时不缴纳消费税，购买端去缴纳，比如上海消费者购买茅台酒时，消费税会转移给上海市政府；三是消费税下划给地方，在我国四大税种中，消费税是唯一尚未实行央地共享的税种，100%交给中央政府，如果地方政府能够获得消费税收入，有望缓解地方财政压力！有关消费税改革的传言早就有之，但一直未能落地，但在今年年初财政预算案中，对于财税体制改革的表述明确为“谋划消费税改革和完善增值税制度”。而早在前期国发【2019】21号文便明确提出“后移消费税征收环节并稳步下划地方”。如今，土地财政难以持续，国内消费疲弱，7月中旬召开的重磅会议，重新燃起大家对消费税改革的预期，若预期成真，有望带动消费，其中，免税最直接受益！具体来说，消费税作为价内税
老虎证券2024-07-03
【新药】礼来的阿尔茨海默新药会成为爆款吗？
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$礼来(LLY)$ 的阿尔茨海默病新药donanemab(商品名Kisunla)获得美国FDA的批准。这是一个重要的突破，为阿尔茨海默病患者提供了新的治疗选择。当日股价的低开，并不是因为这个消息，而是因为拜登联合Bernie Sanders“喊话”要让 $诺和诺德(NVO)$ 两款网红减肥药Ozempic和Wegovy大幅降价，礼来因为也有GLP-1类药物Mounjaro，所以也被波及。但这只是喊话，可以被看做是首场辩论失利的拜登似乎博取美国选民的好感的手段罢了。盘中礼来股价低开高走。这款阿尔茨海默的新药能带来巨大的不同吗？首先这款药的情况适用范围：早期症状的阿尔茨海默病患者（中晚期的效果并不好）用药效果：与安慰剂相比，该药可以将阿尔茨海默病的进展速度减缓35%。治疗费用：每月静脉注射，6个月疗程的价格为12522美元，18个月疗程为48696美元。lecanemab的年度治疗费用约为26,500美元行业对比： $渤健公司(BIIB)$ 和 $Eisai Co., Ltd.(ESAIY)$ 公司的Leqembi类似，都是单克隆抗体，通过靶向大脑中的淀粉样蛋白斑块来减缓疾病
老虎证券2024-07-03
【期权异动】又回到了TSLA霸屏异动榜的时候
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先看一下昨日的异动榜单， $特斯拉(TSLA)$ 时隔多月再次霸榜，而且这次并不是因为坏消息造成大跌而出现的恐慌，而是因为交付数据超预期，市场期待再度被拉升带来的情绪回归。本周到期的PUT已经纷纷大量平仓，使得本周到期期权的未平仓量Call/Put比再度提高； 200-220的PUT未平仓量急剧提升，可能是认为接下来回调也不过就这个位置，不少人愿意继续这个位置抄一波底 200 PUT 7.5 不得不说，此前使用牛市差价（Bull Spread）来进行短期博弈，是性价比相当高的方式，当然短期内如果预期有回调，也可以有继续上车的机会。特斯来的情绪向来都不是一蹴而就的，而且它与 $英伟达(NVDA)$ 一样，一旦机构参与短期行情，就会出现“股价——期权”的双击，形成有效的Gamma Squeeze，成为推动股价上升的重要助力。
老虎证券2024-07-03
2024下半年宏观变数徒增，商品迎来单边市机会？
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时序进入了2024下半年，先来检视一下目前金融市场的背景及所面临的状况。全球格局在经济与非经济层面都面临了可能的巨大变化，为金融市场增添变数，当然也预示著机会与风险并存。首先是非经济层面部分，由一连串的消息可以发现，欧美政局正在发生较为剧烈的变化。先是甫于6月9日落幕的欧洲议会选举结果显示，中间派席位大幅减少，右派势力兴起。这逼得法国总统马克龙提前解散议会进行选举，欧洲政经局势丕变，法国股债一阵杀跌。法国CAC40从选前的6月8日到6月28日为止，15个交易日跌了6.53%，跌幅不可谓不重。随后，6月27日登场的美国大选辩论，更是让市场惊觉民主党选情可能不利，原本五五波的对峙状态急转直下。不管是拜登持续参选还是更换候选人，都增加了特朗普回锅白宫的机率。考量到近期特朗普陆续宣布的当选后政策恐加剧去全球化及关税壁垒，对于通胀降温及经济展望有负面影响。至此，非经济面的变化呈现不利影响，增加市场风险趋避程度。反观经济层面则有了良好态势。除了AI题材持续引领市场多头之外，美国一系列的数据发布呈现劳动市场松动及通胀降温，这给了美联储进入降息通道一个好的舞台。而部分华尔街投行担心的经济衰退形
老虎证券2024-07-03
"特朗普归来：比特币的下一个春天？
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不知道大家最近有没有关注比特币概念股，昨天比特币概念股全线上涨，矿业三巨头 $Marathon Digital Holdings Inc(MARA)$ 大涨13%， $CleanSpark, Inc.(CLSK)$ 大涨12%， $Riot Platforms(RIOT)$ 大涨8%；比特币交易所 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 大涨5%… 到底是什么原因导致本轮上涨呢？还有机会上车吗？加密货币将成为 Trump Trade 说到本轮上涨的原因就不得不提Trump Trade，为了拉拢更多币圈年轻选票，尤其是加密货币社区的成员，共和党候选人特朗普已经明确表达了对加密货币的支持。 6月初，特朗普在海湖庄园会见了多家比特币矿业公司的领导人，不仅表达了对加密货币的支持，还承诺如果再次当选总统，他将成为加密货币采矿业的倡导者，并确保剩余的比特币都是“美国制造”。最新消息显示，特朗普计划出席下月底举行的比特币2024年度大会并发表演讲。专家们认为，特朗普及其共和党同僚对加密货币的支持态度，可能会成为本次选举期间的主要"Trump Trade"。伯恩斯坦的分析师G
老虎证券2024-07-02
安德玛的黄金机会
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有外国分析师认为，安德玛现在遇到了一个好时候。一方面是创始人回归，另一方面是耐克的疲软。这有望令其争夺更大的市场份额。作者：Stone Fox Capital 耐克的疲软为安德玛提供了一个绝佳的时机，以最终在运动服装领域重新获得重要地位。公司选择了一个恰当的时机让创始人兼首席执行官凯文•普兰克回归安德玛，此前在新冠病毒疫情影响后一直努力扭转局。来源：Finviz 耐克下跌耐克的交易估值对于其缓慢增长的故事来说是荒谬的。该公司股价在24财年第四季度盈利后下跌了20%，这一事实并不像削减25财年指引那样有意义。耐克管理层根据宏观经济逆风，对当前财年提供了以下指引： 1）2025年第一季度 - 收入下降10%，毛利率与全年指引一致。 2）2025财年 - 收入下降中个位数，上半年销售额下降高个位数，毛利率扩大10至30个基点。这家运动鞋公司将这一问题归咎于创新，但最大的问题可能是竞争。昂跑和德克斯户外旗下的Hoka鞋现在非常受欢迎，耐克可能不再自动获得青少年的销售，他们越来越从长达十年对公司的迷恋中转移出来。耐克的低迷对安德玛来说既是好事也是坏事。在运动服装和鞋类领域，年销售额达
老虎证券2024-07-02
GDX的市盈率告诉我们一些重要的东西
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有外国分析师认为，GDX的波动虽然比标普500剧烈，但是考虑到其前景与持仓，该ETF值得看好。作者：Vladimir Dimitrov pexels-pixabay-248077.jpg GDX的表现并未逊色标普500多少。但与标普500相比的话，波动过大一直被视为黄金ETF的一个主要缺点。来源：YCharts 但是，在评估GDX表现时，我们需要考虑一些因素。然后，我们应该仔细研究一下ETF的最高持仓定价与它们的增长和利润率之间的关系。这应该能让我们了解，在股市再次以完美价格定价的环境下，我们对金矿企业未来的预期是什么。来源：YCharts 剖析市场表现当我们使用标普500作为业绩基准时，需要考虑的主要一点是，过去一年相当不寻常。近年来，该指数极度集中于少数科技股，这很少是股市健康的好迹象。在过去的一年里，我们还看到这些科技股与股市其他股票之间的差距进一步扩大。正如我们在下面的图表中看到的，除了金融服务（XLF）之外，所有其他行业的回报率都不到前两大行业ETF——科技（XLK）和通信服务（XLC）的一半。来源：Seeking Alpha 当然，XLK和XLC与其它行业E
老虎证券2024-07-02
Nike是怎么丧失优势的？
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$耐克(NKE)$ 在财报后大跌近20%，要不是有回购，可能更惨。全球运动第一品牌，到底是哪里出了问题？目前二级市场的悲观情绪还会继续蔓延吗？如果我们看耐克的核心产品——鞋类，就能发现其近几年的模式，已经让它在跑步文化的流行中错失了机会。忽视草根跑步社区。相比New Balance、Hoka、昂跑 $On Holding AG(ONON)$ 和Asics等近年来新兴的品牌，Nike似乎对社区跑步活动等推广兴趣不大，对于这种草根式的营销，耐克显得对品牌和口碑过于自信，它的缺位可能导致其与核心跑步群体的疏离。产品创新方向偏离。Nike长期以来专注于高性能跑鞋的研发，如Vaporfly系列。然而，随着跑步文化的普及，大众跑者对舒适、耐用的普通日常训练鞋的需求增加。Nike可能过于关注精英运动员和破纪录产品，而忽视了普通跑者的需求。市场定位失衡。Nike作为全球最大的运动品牌，其产品线涵盖多个运动领域。这种多元化策略可能导致其在专业跑步市场的关注度不足，无法像一些专注于跑步的品牌那样深入理解和满足跑者需求。品牌形象与跑步文化脱节。Nike的品牌形象往往与高端、时尚和精英运动联系在一起
老虎证券2024-07-02
全球最大的私人飞机制造商赴港上市！
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上半年，港股IPO回暖，新股屡屡暴涨，久违的财富盛宴让投资者和上市公司兴奋不已！这不，港交所最近一口气开启了7家新股招股！其中，最令人关注的非西锐莫属！ $西锐(02507)$ 西锐于1984年成立于美国威斯康辛州，是一家私人飞机制造商，按交付量算，西锐是全球最大的私人飞机制造商，市场份额高达23.2%：私人飞机、全球最大、港股上市，当这几个词组合在一起的时候，颇令人意外！原来，西锐背后的大股东是中航通飞，一家地地道道的的国有企业，2011年6月收购西锐，创造了中国航空工业首次并购欧美发达国家飞机整机制造企业的记录！航空技术向来敏感，加上西锐背后大股东的国有身份，西锐身处中美争端的漩涡！从目前已有的制裁来看，西锐的业务可以正常开展，并未受到不利影响。 2023年，西锐营收达到10.7亿美元，同比增长19%，净利润达到9114万美元：从近3年的业绩来看，西锐是一家不错的企业！估值上看，按照最高发行价计算，西锐市值102亿港币，发行市盈率14.3倍，对比另一家私人飞机巨头德事隆，不算贵。德事隆旗下拥有的赛斯纳（Cessna）与比奇两大知名通航飞机品牌，按照销售额计算，德事
老虎证券2024-07-02
声通科技今日招股中，“交互式AI第一股”营收和净利润连年双增
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在数字化和智能化飞速发展的当下，人工智能已经成为引领科技革命和产业变革的重要力量。随着云计算、大数据、5G等新一代信息技术的不断发展和完善，企业级交互式人工智能解决方案正逐渐崭露头角，成为推动企业数字化转型、提升业务效率和创新能力的关键。今日，“交互式AI第一股”声通科技正在招股中，其营收与净利润连续数年保持双增长态势，充分证明了交互式AI技术的市场潜力和商业价值。据艾瑞咨询权威报告，中国人工智能解决方案市场在2023年已突破2724亿元，预计到2028年将增长至惊人的7612亿元，复合年增长率高达22.8%。其中，相比于计算机视觉人工智能解决方案和人工智能通用技术解决方案，交互式人工智能解决方案凭借其独特优势，成为所有三个细分市场中增速最快的细分市场。2023年，中国企业级交互式人工智能解决方案市场规模已达到621亿元，预计至2028年将飙升至2041亿元，复合年增长率高达26.4%。特别是随着ChatGPT等先进技术的不断涌现，交互式AI技术被推向了新的高度，成为了人工智能市场的新热点，引领着行业的创新与变革。作为国内声讯服务领域的领军企业，声通科技自创立之初便深耕企业级交
老虎证券2024-07-02

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